La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha prorrogado tres meses más, hasta el 31 de enero, la prohibición de apostar a la baja contra los valores de la bolsa española, después de haber recibido el respaldo del supervisor bursátil europeo. 

La CNMV argumenta que, como el proceso de reestructuración bancaria no ha terminado, persisten "hechos o circunstancias adversos que podrían amenazar la estabilidad financiera o la confianza del mercado". Por ello, "la no prohibición de la realización de operaciones de venta en corto añadiría incertidumbre a través de su probable impacto en el mercado".

El supervisor dirigido por Elvira Rodríguez cree que la finalización de la reestructuración bancaria es "absolutamente necesaria para asegurar la estabilidad del sistema financiero y del mercado de capitales español", por lo que procede a prorrogar de nuevo la prohibición de las apuestas bajistas, vigente desde julio.

La decisión del organismo se produce después del respaldo dado por la Autoridad Europea de Mercados Financieros (ESMA, en inglés), que considera "apropiada y proporcionada" la petición de la CNMV por las repercusiones que pueden tener las denominadas posiciones cortas para la economía española.

Las posiciones cortas o apuestas a la baja consisten en tomar prestadas acciones para venderlas en el mercado con la esperanza de que su precio caiga, momento en el que los títulos se recompran más baratos y se devuelven a su propietario, obteniendo como ganancia la diferencia entre el precio de venta y el de recompra posterior.

Ante la ESMA, la CNMV ha advertido de que no solo existe una "sustancial presión vendedora o inusual volatilidad" sobre los bancos cotizados en Bolsa, sino otras circunstancias que también aconsejan la medida, como los "serios problemas financieros, monetarios y presupuestarios" del país.

Entre esos problemas, cita los altos costes de financiación del Estado, el empeoramiento de las condiciones macroeconómicas o las dificultades de las compañías para obtener financiación en los mercados de capital.

Además, el supervisor español sostiene que el riesgo de nuevas bajadas en el rating de España y de las entidades financieras, que "podría generar incertidumbre sobre la solvencia del Reino de España y de su sistema financiero".

La prohibición de la CNMV afecta a cualquier persona física o jurídica que cree un instrumento financiero o esté vinculada a uno de ellos, "cuyo efecto, o uno de cuyos efectos, sea conferir una ventaja financiera a dicha persona física o jurídica en caso de que disminuya el precio o valor de las acciones admitidas a negociación en un mercado secundario oficial español".

Las primeras actuaciones de la CNMV contra las posiciones cortas datan de mayo de 2010, cuando el organismo supervisor obligó a que se comunicaran esas apuestas bajistas cuando excedieran del 0,2% del capital de una compañía.

El 11 de agosto de 2011, la CNMV prohibió por primera vez esas actuaciones por la "extrema volatilidad" que existía entonces en los mercados bursátiles europeos, una medida que prorrogó en dos ocasiones hasta febrero de 2012.

El pasado 23 de julio, el organismo volvió a actuar contra las apuestas bajistas, ampliando la medida primero el 19 de octubre y nuevamente ahora.