En colaboración con Bankinter
Bankinter analiza en Zaragoza el entorno económico actual y los principales sectores de inversión
La entidad financiera reunió en el Gran Hotel de Zaragoza a más de 200 clientes e inversores en una jornada con el foco en los sectores que concentrarán las oportunidades de inversión clave en los próximos años.
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Bankinter reunió en el Gran Hotel de Zaragoza a más de 200 clientes e inversores en una jornada informativa dedicada a analizar el actual escenario económico y de los mercados, poniendo el foco, en especial, en dos de los sectores que a juicio de los expertos del banco concentrarán las principales oportunidades de inversión en los próximos años, como la Tecnología, y dentro de esta la Inteligencia Artificial, y el nuevo ciclo inversor europeo en Defensa.
La apertura del evento corrió a cargo de Yolanda Gella, directora territorial de Bankinter en Aragón, Navarra, La Rioja y Soria, quien repasó la evolución de la entidad y puso el foco en algunas de las líneas de negocio que están impulsando su crecimiento.
Así, subrayó la relevancia del negocio de empresas dentro de la estrategia de Bankinter y la importancia de acompañar a las compañías en un entorno económico cada vez más complejo y condicionado por factores externos. En este sentido, puso en valor la especialización de los equipos de la entidad y su capacidad para ofrecer soluciones adaptadas a las necesidades de cada compañía.
La directiva se refirió también a la actividad de Banca Patrimonial y a la creciente demanda de los clientes de un asesoramiento integral de su patrimonio y de acceso a nuevas oportunidades de inversión. En este contexto, destacó la oferta de ‘inversión alternativa’ de Bankinter, orientada a facilitar el acceso a proyectos y activos vinculados a la economía real que complementen las inversiones financieras tradicionales.
Un escenario de crecimiento moderado
La jornada se adentró después en el análisis del escenario económico y financiero. Bankinter contempla un ciclo de crecimiento moderado, apoyado, entre otros factores, por las inversiones vinculadas a la inteligencia artificial, los estímulos fiscales y el aumento del gasto en defensa. La entidad considera que este patrón podría mantenerse durante 2027.
La inflación continúa siendo uno de los principales factores de incertidumbre. Las tensiones geopolíticas y su impacto sobre los precios de la energía obligan a los bancos centrales a mantener la prudencia. A ello se suma la evolución de la deuda pública, con unas rentabilidades de los bonos que han aumentado y que sitúan a Francia como uno de los principales focos de atención en Europa.
Tecnología e IA: los beneficios sostienen al mercado
Juan Tuesta, analista de Bankinter, explicó que actualmente conviven dos fuerzas contrapuestas. Por un lado, un entorno macroeconómico en el que persisten incertidumbres y, por otro, una evolución empresarial positiva, con unos beneficios que durante los dos primeros trimestres de 2026 sorprendieron favorablemente tanto en EEUU como en Europa.
A pesar de las incertidumbres, Bankinter mantiene una visión positiva para las bolsas en 2027, especialmente en EEUU. La entidad espera en este país crecimientos de los beneficios empresariales en torno al 15 % y del 10 % en Europa, una evolución que debería continuar proporcionando soporte a los mercados. Tecnología, semiconductores y defensa se encuentran entre los sectores en los que sus analistas siguen identificando valor.
La inteligencia artificial ocupa un lugar central en esa estrategia. Su desarrollo está incrementando las necesidades de computación, almacenamiento y gestión de datos y exige fuertes inversiones a lo largo de toda su cadena de valor. Para Bankinter, una de las claves consiste en distinguir entre las compañías dedicadas exclusivamente al desarrollo de modelos de IA y el ecosistema que proporciona la infraestructura necesaria para hacer posible su expansión.
En ese segundo grupo se encuentran algunos de los segmentos que la entidad considera mejor posicionados, especialmente los semiconductores y las grandes compañías tecnológicas capaces de acometer las inversiones que exige el desarrollo de la IA. Bankinter considera que el crecimiento de los beneficios de estas compañías permite mantener, en términos generales, unas valoraciones razonables, pese a las dudas que generan los elevados niveles de inversión.
Defensa: Europa entra en un nuevo ciclo inversor
El segundo gran eje sectorial del encuentro fue la defensa. Carlos Pellicer, analista de Bankinter especializado en ese sector, explicó que “la inversión en defensa ha pasado de ser un gasto discrecional a convertirse en una prioridad estratégica para los gobiernos”. Tras décadas de menor inversión, Europa necesita acelerar ese esfuerzo para reducir su brecha con EEUU y reforzar su autonomía estratégica.
Aunque Europa cuenta con una industria de defensa avanzada, persisten carencias importantes. Entre las áreas que tendrán que concentrar una parte significativa de las inversiones se encuentran la defensa aérea, los vehículos no tripulados y drones, la munición y los misiles de largo alcance, así como el software y la ciberseguridad.
El aumento de los objetivos de gasto de la OTAN y los planes europeos de rearme apuntan, según Bankinter, hacia un ciclo inversor de largo recorrido. A ello se suman el cambio de la política exterior estadounidense, la proliferación de conflictos y la necesidad de reforzar la base industrial europea, factores que sustentan una tesis de inversión que la entidad considera de carácter estructural.
Dentro del sector, Bankinter ve especial atractivo inversor en los denominados “campeones nacionales” europeos, compañías con capacidad industrial para absorber el crecimiento esperado de los pedidos y con balances que les permiten invertir, ampliar capacidad y adecuar su oferta a las nuevas necesidades de los gobiernos. La corrección de múltiplos registrada en 2026 ha mejorado, además, el binomio rentabilidad-riesgo en un momento en el que Europa se encuentra todavía en una fase temprana de este nuevo ciclo inversor.
La jornada contó también con la intervención de Juanma Jiménez, Executive Vice President de PIMCO, empresa colaboradora en el encuentro, y finalizó con un coloquio y turno de preguntas en el que participó Ramón Forcada, director de Análisis y Mercados de Bankinter. El debate abordó las principales cuestiones que centran actualmente la atención de los inversores, entre ellas la evolución de la economía, el impacto de la tecnología y el contexto geopolítico.
